秋七月，公會齊侯、鄭伯伐許。庚辰，傅附。于許。三國之師，俱附于許之城下。潁考叔取鄭伯之旗蝥謀。弧胡。以先登。蝥弧，旗名。子都鄭大夫，公孫閼。自下射食。之，恨考叔奪其車，故射之。顛。顛，墜也。考叔墜而死。瑕叔盈鄭大夫又以蝥弧登。周麾而呼曰：「君登矣！」周，徧也。麾，招也。蝥弧，鄭伯旗，故呼曰君登。鄭師畢登。鄭師見君之旗，故盡登城。壬午，遂入許。許莊公奔衛。齊侯以許讓公。齊不取。公曰：「君謂許不共，同供。○謂許不供職貢。故從君討之。許既伏其罪矣。雖君有命，寡人弗敢與預聞。」魯不取。乃與鄭人。鄭莊始以三國之師同克許，難自專功，而佯讓齊、遜魯，及齊、魯交讓，而鄭莊因受焉。是齊、魯墮鄭術中也。蓋鄭與許爲鄰，莊公眈眈虎視已久，一日得許，心滿意足，又欲掩飾其貪許狡謀，故下文逐層商量，逐步打算，遂成曲曲折折、裊裊亭亭之筆。
鄭伯使許大夫百里奉許叔許莊之弟。以居許東偏，偏，邊鄙也。○己弟叔段何在？而愛及他人之弟。特借此布置一番，是奸雄手段。曰：「天禍許國，鬼神實不逞於許君，而假手於我寡人。逞，快也。言許禍降自天，非我欲伐許也。寡人唯是一二父兄同姓羣臣。不能共同供。億，其敢以許自爲功乎？共，給也。億，安也。○就處常推出一層。寡人有弟，叔段。不能和協，而使餬其口於四方，其況能久有許乎？餬口，寄食也。段出奔共國，故云寄食于四方。是怕人說，自開口先說。○就處變推出一層。吾子其奉許叔以撫柔此民也。以上追前，以下料後，只此句點題。吾將使獲鄭大夫，公孫獲。也佐吾子。伏下。若寡人得沒於地，天其以禮悔禍于許。以禮，如人以恩禮相遇。悔禍，悔前日之禍許，而轉而佑之。根上天禍許國來。○十五字作一句讀。若有，逆料之詞。是說在自己身後者，明明自己在時，天未必其悔禍于許也。下乃緊承悔禍意，作兩層寫。無寧茲許公復奉其社稷，唯我鄭國之有請謁焉，如舊昬同婚。媾，其能降以相從也。無寧，猶寧無也。茲，此也。言寧無此許公復奉許之社稷。唯我鄭國之有所請告于許，如舊昬姻，許其能降心以從鄭也。○三十字作一氣讀。就有益于鄭處，推出一層。無滋他族實偪處此，以與我鄭國爭此土也。吾子孫其覆福。亡之不暇，而況能禋因。祀許乎？言無長他族類迫近居此，以興我鄭國爭此許地。吾子孫將顛覆危亡，救之不暇，而況能禋祀許之山川乎？精意以享曰禋。或謂他族是暗指齊、魯，似極有照應，但此是說在自己身後者，恐非專指齊、魯也，玩子孫二字可見。○三十三字作一氣讀。就有害于鄭處，推出一層。寡人之使吾子處此，居許東徧。不惟許國之爲，去聲。○應許公復奉其社稷。亦聊以固吾圄語。也。」圄，邊陲也。應無滋他族實偪處此。○三句總收上文。
乃使公孫獲處許西偏，曰：「凡而器用財賄，無置于許。而，汝也。我死，應前得沒于地。乃亟去之！乃，亦汝也。以無財物之累，可以速於去許。○亦說在自己身後者，明明自己在時，汝一日不可去許也。吾先君新邑於此，新邑，河南新鄭也。舊鄭在京兆。莊公之父武公，始遷邑于河南。王室而既卑矣，周自東遷之後，日見衰微。周之子孫日失其序。序，班列也。周序先同姓，後異姓。王室旣卑，故子孫日失其序。夫許，大泰。岳之胤印。也。大岳，神農之後，堯四岳也。胤，嗣也。見許非周子孫，後未可量。天而旣厭周德矣，吾其能與許爭乎？」王室旣卑，子孫失序，是天厭周德。而鄭亦周之子孫，豈能與許爭此地乎。此明公孫獲不可久居許之意。○已上兩邊戒飭之詞。滿口假仁假義，只爲自家掩飾。絕不厭其詞之煩。快筆英鋒，文中僅有。
君子謂鄭莊公於是乎有禮。于是乎有禮者，見鄭莊一生無禮，唯此若有禮耳。禮，經國家，定社稷，序人民，利後嗣者也。四句，是禮之用。許，無刑而伐之，刑，法也。服而舍捨。之，度鐸。德而處之，量力而行之，相去聲。時而動，無累後人，六句，是說鄭莊用禮。可謂知禮矣。又斷一句。言從外面看去，真可謂知禮亦。
鄭莊戒飭之詞，委婉紆曲。忽爲許計，忽爲鄭計，語語放寬，字字放活。篇中三提天字，見事之成敗，一聽于天，己未嘗容心于其際。曰得沒于地，曰我死亟去，俱從身後著想。可見生前，斷不容許吐氣。更妙在用四個乎字，是心口相商，吞吞吐吐，無從捉摸，真奸雄之尤。但辭令妙品，洵不多得。謂之有禮，亦只論其事，未暇誅其心也。